(资料图片仅供参考)

朗新科技(300682)

核心观点

事件： 2023 年 8 月 9 日晚，朗新科技公告，拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司部分社会公众股份，用于注销并减少公司注册资本。回购资金总额不低于 2 亿元且不超过 3 亿元，回购价格不超过 28 元/股。

拟使用自有资金回购 2-3 亿元股份并注销，期限为 6 个月。 根据公司本次回购方案，公司拟回购 2-3 亿元，回购价格不超过 28 元/股。 按回购价格上限人民币 28.00 元/股测算， 回购数量占公司总股本占比约为 0.65%-0.98%。 回购期限不超过即日起 6 个月，回购股份将用于注销并减少公司注册资本。 此外，根据公司公告， 除今年 5 月 15 日披露的股东减持公告外，其他持股 5%以上股东及其一致行动人在未来六个月暂无明确的减持计划。

电力改革将加速需求侧革命， 公司微网运营已启动。 目前部分省份电力现货市场将试点打开；同时光伏及储能硬件价格下降缩短建设回本周期，公司在微电网、分布式光伏、低碳园区等均将加速推广。 公司无锡低碳园区微网运营已启动，融合公司在电力需求侧的全部能力（光储充、动态增容、削峰填谷等）， 微网运营方案有望在今年加速推广，助力园区降本甚至增收，该业务或以分成模式盈利。公司盈利能力将伴随电价市场打开、绿电交易等快速增厚。

投资建议： 公司作为电力数字化改革用电侧龙头，传统业务稳健，新兴业务有望打开成长天花板。预计公司 2023-2025 年分别实现收入 54.07/67.99/85.01亿元，实现归母净利润 7.43/12.59/17.48 亿元，对应当前 PE 估值分别为 32/19/14倍， 维持“增持”评级。

风险提示： 能源数字化业务需求不及预期风险；互联网电视竞争格局发生重大变化风险；新兴能源业务发展不及预期风险；全球宏观经济风险。

关键词：